世界の業種別（セクター別）株式利回りとリスク

世界の株式を業種別に分類し、リターンとリスクを比較したデータです。

各数値は、株式の世界標準指数である「S&P（スタンダードプアーズ）」社の業種分類に基づきます。注意点としては、S&P社のセクター分類は10業種で、日本の業種別分類（33種類）とは少し異なっています。

例えば、日本では製造業は「パルプ・紙」「ゴム製品」「金属製品」「精密機械」などと細かく分類されますが、S&Pではひとくくりに「Industrials（工業、資本財）」となっています。しかし「輸送用機械（自動車）」や「電気機器」の一部などは、S&Pでは「ConsumerDiscretionary（一般消費財）」に属します。

では実際のデータを見ていきます。一番上の表は「S&Pグローバル1200指数」の過去5年間のリターンとリスクです。この指数は名前からも分かるように、全世界の企業を対象としています。過去5年の間には2008年の金融危機があるため、全体的に利回りは小さめの数値となっています。最も優秀なのは、利回りが2位にも関わらず、リスクが最も低い生活必需品セクターです。通常、利回りが大きくなれば、リスクも大きくなることが多いので、この成績は驚異的だと言えるでしょう。

次に2番目の表ですが、これは全世界ではなく、アメリカのS&P500指数の業種別リターン・リスクです。1989〜2007年の期間は、アメリカの金融ビジネスの発展と、原油などエネルギー価格の高騰があった時期であり、両セクターの利回りが高くなっています。一方リスクについては、期間内にITバブル崩壊があったため、ITセクターが極端に高くなっています。逆に最も低リスクだったのは、ここでも生活必需品セクターでした。

最後に一番下の表は、アメリカS&P500指数の46年間に渡る、セクター別データです。出典元には、一部の業種しかリスクの記述は無かったので、歯抜けがある事はご了承願います。アメリカの長期データでは、ヘルスケア（医療関係）セクターと、生活必需品セクターの利回りが、S&P500平均を2％以上上回っています。著者のジェレミー・シーゲルも、この両セクターをポートフォリオに組み入れることを推奨しています。

生活必需品セクターの優秀さ

以上のデータから、特に生活必需品セクターの優秀さが伺い知れます。利回りでは常に平均を上回っていながら、リスクは非常に低いという「良いとこ取り」のセクターだと言えるでしょう。

生活必需品セクターは、P&Gやユニリーバなどの日用品企業、ネスレやコカコーラなどの食料・飲料品企業、あとタバコメーカーも属しています。これらの商品は、日常生活に必要不可欠なので、不景気の際でも売上げが余り落ちません。従って、不況時も株価が下がりにくい「ディフェンシブ銘柄」の典型です。

しかしアメリカの長期データ（3つ目の表）からは、長期に渡って高い成長を見せた「グロース株」の側面も併せ持つ事が分かります。実際に、アメリカ株式の専門書では、生活必需品は「グロースセクターだ」という記述も多くあります。